قد تخفي بيانات الصين القوية انتعاشًا ضعيفًا

(بلومبيرج) – قد تشير البيانات الاقتصادية الرئيسية هذا الأسبوع إلى أن تعافي الصين يؤدي بشكل أفضل بكثير مما هو عليه في الواقع.

الأكثر قراءة من بلومبرج

من المتوقع أن تظهر الأرقام الرسمية يوم الثلاثاء نموًا أسرع على أساس سنوي في الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة لشهر أبريل ، ومن المرجح أن تتسارع مجموعتي البيانات الرئيسيتين اعتبارًا من مارس. من المتوقع أن ينتعش الاستثمار في الأصول الثابتة في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2023.

تأتي الأرقام مع تحذير كبير: إنها تقارن جميعها بفترة غير عادية العام الماضي ، عندما تم إغلاق المركز الصناعي والمالي لشنغهاي مع انتشار حالات Covid في الصين.

وهذا يعني أنه بينما يقوم الاقتصاديون عادة بفحص بيانات الصين السنوية ، فإنهم يرون هذه المرة مقارنات شهرية كمؤشر أفضل.

قدمت الأرقام الأخيرة دليلاً على أن زخم الاقتصاد – مدفوعًا بإنتاج الطلب الراكد حتى الآن – آخذ في البرودة. نمت أسعار المستهلكين في الصين بشكل طفيف الشهر الماضي ، في حين انخفض الاقتراض الجديد وبدأت مبيعات سوق الإسكان في الانخفاض. أظهرت بيانات التجارة لشهر أبريل انخفاضًا في الواردات وتباطؤًا في نمو الصادرات.

أثار الانتعاش الفضفاض تساؤلات حول مدى قدرة ثاني أكبر اقتصاد في العالم على رفع النمو العالمي هذا العام ، بينما تأمل دول أخرى أن يفيد إنهاء القيود المفروضة على الوباء في الصين صادراتها.

إليك ما تقوله بلومبرج إيكونوميكس:

قد تقدم بيانات النشاط الصيني لشهر أبريل مثالاً آخر على الأرقام الرئيسية التي لا يمكن أخذها في ظاهرها. نتوقع ارتفاع مبيعات التصنيع والتجزئة – مقارنة بالأرقام المروعة للعام الماضي ، والتي تراجعت خلال عمليات الإغلاق في شنغهاي.

تستمر الحكاية

– تشانغ شو وديفيد جو ، اقتصاديان.

كما أنه يثير الجدل حول ما إذا كان بنك الشعب الصيني سيخفف السياسة النقدية. يقول بعض الاقتصاديين إن البنك المركزي من المرجح أن يتصرف هذا العام – بما في ذلك خفض سعر الفائدة الرئيسي – الآن بعد أن من المرجح أن يوقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع الأسعار.

بلومبيرج إيكونوميكس ، الإجماع ، تتوقع خفض سعر الفائدة قريبًا لأن النمو “يحتاج بوضوح إلى الدعم”. يقول آخرون إنه الآن بعد أن أصبح هناك الكثير من السيولة ، يجب على الدولة إعطاء الأولوية للتدابير التي تعزز ثقة الأعمال وتضمن نمو دخل الأسرة.

في مكان آخر ، ستصدر اليابان أرقام التضخم والنمو ، وستصدر المفوضية الأوروبية توقعات اقتصادية فصلية جديدة ، ولدى البنك المركزي المكسيكي قرار بشأن سعر الفائدة ، ولا تزال البيانات في الولايات المتحدة تظهر ضعفًا اقتصاديًا.

آسيا

هناك الكثير على جدول الأعمال أكثر من مجرد البيانات الصينية.

في تايلاند ، ستظهر بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الاثنين – بعد يوم من انتخاب ذلك البلد – انتعاشًا في النمو ، في حين قد يوقف البنك المركزي الفلبيني دورة رفع أسعار الفائدة يوم الخميس.

تصدر الهند أرقام التجارة يوم الاثنين ، بينما ستصدر نيوزيلندا وماليزيا يوم الجمعة.

ستعلن اليابان عن أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول يوم الأربعاء ، والتي ستظهر مزيدًا من النمو ، بينما من المتوقع أن يظهر التضخم مزيدًا من التسارع يوم الجمعة ، مما يزيد من حدة تأثير تكلفة المعيشة.

الاقتصاد الأمريكي وكندا

يوفر التقويم الأمريكي وجهات نظر حول طلب المستهلك وسوق الإسكان والتصنيع في بداية الربع الثاني. من المتوقع أن تظهر البيانات الحكومية يوم الثلاثاء انتعاشًا في مبيعات التجزئة في أبريل ، مدفوعة إلى حد كبير بالنتائج القوية من تجار السيارات.

في نفس اليوم ، قد تظهر أرقام البنك المركزي زيادة متواضعة في إنتاج المصانع في أبريل بعد أكبر انخفاض في ثلاثة أشهر. بعيدًا عن الشهية الثابتة للسيارات ، يعاني العديد من المصنعين من ضعف الطلب على المنتجات التجارية.

من المتوقع أن تتباطأ عمليات البدء في بناء المساكن ومبيعات المنازل المملوكة مسبقًا حيث يستمر القطاع في النضال من أجل الإلهام في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة في بيانات الإسكان لشهر أبريل.

التقويم الخاص بمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي مزدحم ، ويتضمن يومين من شهادة الكونغرس من نائب رئيس مجلس الإدارة لشؤون الإشراف مايكل بار حول الضغط الحالي على النظام المصرفي واستجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي. خلال عطلة نهاية الأسبوع ، سينضم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى الرئيس السابق بن برنانكي في حلقة نقاش في مؤتمر أبحاث السياسة النقدية.

ومن المقرر أن يتحدث مسؤولو البنك المركزي الآخرون أعضاء مجلس الإدارة فيليب جيفرسون ومايكل بومان ورؤساء البنوك الإقليمية لوري لوجان ولوريتا مايستر وأوستن جولسبي.

شمالًا ، ستفيد مجموعة جديدة من بيانات التضخم في رهانات المتداولين على مسار المعدلات المستقبلية ، وسيصدر بنك كندا مراجعة سنوية لنظامه المالي وسط مخاوف مصرفية عالمية متجددة.

أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا

أسبوع توقف بسبب عطلة في بعض الدول الأوروبية القارية يوم الخميس سيتم حجزه من خلال تقييمين اقتصاديين رئيسيين.

يوم الاثنين ، ستصدر المفوضية الأوروبية توقعات ربع سنوية بمظهر أكثر اكتمالا من نسخة فبراير ، بما في ذلك الديون المتوقعة والعجز.

قال المسؤولون في المرة الماضية إن اقتصاد منطقة اليورو كان في وضع أفضل مما كان متوقعًا في السابق. يجب أن يوازنوا ذلك مقابل البيانات الألمانية الضعيفة والأدلة على التدخلات العالمية. قد تجذب توقعات التضخم الخاصة بهم أيضًا الاهتمام حيث يظهر نمو الأسعار القليل من علامات التباطؤ.

بعد إغلاق السوق يوم الجمعة ، ستقول وكالة موديز إنفستورز سيرفيس ما إذا كانت ستخفض توقعاتها السلبية بشأن إيطاليا ، مما يمثل أول تصنيف غير مرغوب فيه للبلاد.

كان أسبوعا هادئا للبيانات ، مع الإنتاج الصناعي لشهر مارس والقراءات الثانية للناتج المحلي الإجمالي والتضخم في الأيام التالية.

سيتحدث العديد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي ، وهم يتفقون بشكل متزايد على أن دورة التشديد الخاصة بهم ليست قريبة من النهاية. ستلقي الرئيسة كريستين لاجارد تصريحات يوم الجمعة ، بينما ستظهر علانية أخرى أعضاء اللجنة التنفيذية لويس دي جينتوس وإيزابيل شنابل ، بالإضافة إلى محافظي البنوك المركزية من ألمانيا وإيرلندا وإسبانيا.

في المملكة المتحدة ، رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة وأشار إلى مزيد من التشديد ، مع مراقبة بيانات الأجور عن كثب يوم الثلاثاء. يظهر الحاكم أندرو بيلي والعديد من المسؤولين الآخرين علنًا مع المشرعين أو في مناسبات أخرى.

في السويد ، ستلفت بيانات التضخم لشهر أبريل الانتباه يوم الاثنين بعد أحدث قرار متشدد لبنك ريكسبانك ، تمامًا كما أثرت مشاكل سوق الإسكان على النمو الاقتصادي.

تمت جدولة العديد من تقارير الناتج المحلي الإجمالي من جميع أنحاء أوروبا ، من الدنمارك إلى سلوفينيا إلى بولندا. ولعل الأكثر إثارة هو هنغاريا يوم الثلاثاء. انكمش اقتصادها في الربع الأول وسط ركود عميق وأسرع تضخم في الاتحاد الأوروبي وأعلى معدلات فائدة.

أفريقيا

هناك ثلاثة قرارات للبنك المركزي في جميع أنحاء القارة الأفريقية:

• رفع بنك زامبيا سعر الفائدة الرئيسي للمرة الثانية هذا العام يوم الأربعاء للحد من التضخم من رقمين ودعم عملته ، التي تعرضت لضغوط من التقدم البطيء في محادثات إعادة هيكلة الديون.

• قد يمنح تباطؤ مؤقت في نمو الأسعار البنك المركزي المصري مجالا لوقف تشديده النقدي يوم الخميس.

• يوم الجمعة ، سيخفض صناع السياسة الأنجوليون تكاليف الاقتراض للمرة الثالثة هذا العام مع استمرار انخفاض التضخم. قال الحاكم خوسيه دي ليما مازانو الشهر الماضي إنه إذا خفت ضغوط الأسعار أكثر ، “فمن المحتمل أن ننهي العام بسعر فائدة أساسي يبلغ 15٪.” حاليا النسبة 17٪.

أخيرًا ، ستكون نتيجة الانتخابات القريبة في تركيا محورًا رئيسيًا للمستثمرين.

أمريكا اللاتينية

في يوم الإثنين المزدحم ، تصدرت دراسة Focus الأكثر مشاهدة في البرازيل والنشاط الاقتصادي البيروفي وبيانات سوق العمل في ليما تقرير الربع الأول لكولومبيا. بعد التوسع بنسبة 11٪ و 7.5٪ في عامي 2021 و 2022 ، توقع الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع بلومبرج نموًا بنسبة 1.1٪ فقط في عام 2023 و 2.2٪ في عام 2024.

سيتوسع الاقتصاد التشيلي في الربع الثاني في الأشهر الثلاثة حتى مارس. تتوقع وزارة المالية الآن توسعا بنسبة 0.3٪ هذا العام ، ارتفاعا من التقدير السابق بانخفاض 0.7٪.

يوم الثلاثاء ، قد يتابع البنك المركزي في أوروغواي بخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في أبريل ، حيث ضربت سنوات الجفاف الاقتصاد.

في البرازيل ، قد يؤدي التباطؤ السريع للتضخم ودعم الإسكان الحكومي إلى استمرار انتعاش مبيعات التجزئة في مارس ، مع توقع أن تتجاوز بيانات الوكيل المحلي للناتج المحلي الإجمالي للشهر نفسه أعلى مستوى في ثلاث سنوات في فبراير.

من الصعب استدعاء اجتماع بانكسيكو: بعد 15 ارتفاعًا و 725 نقطة أساس من التشديد في 23 شهرًا ، هناك فرصة حقيقية لإنهاء بنك الاحتياطي الفيدرالي. هل سيحتفظ أعضاء اللجنة بقيادة المحافظ فيكتوريا رودريغيز سيجا بنسبة 11.25٪ الحالية أم سيذهبون إلى زيادة ربع نقطة أخرى لرفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 11.5٪؟

– بمساعدة فينس كول وسيلفيا ويستال وأندريا توديك ونازرين سيريا وجيل دزيس وفران وانج وروبرت جيمسون ولورا ديلون كين.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP