- الأسهم في فقاعة يمكن أن تنهار بأكثر من 50٪ إذا انتهت بشكل سيء، كما يقول جيريمي جرانثام.
- ويرى المستثمر النخبة انخفاض أسعار المنازل ويتوقع حدوث ركود في العام المقبل.
- فيما يلي 16 من أفضل اقتباساته من مقابلة جديدة، بما في ذلك التعليقات على البيتكوين والذكاء الاصطناعي.
وتوقع جيريمي جرانثام انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 50%، وتوقع انخفاض أسعار المساكن في الولايات المتحدة، وأطلق تحذيراً من الركود. أحدث حلقة بودكاست “Marin Talks Money” على قناة بلومبرج.
انتقد المؤسس المشارك لشركة GMO ومؤرخ فقاعة السوق عملة البيتكوين باعتبارها عملية احتيال، ونصح بعدم شراء الأسهم أو العقارات الأمريكية، وشارك وجهات نظره حول الوقود الأحفوري والذكاء الاصطناعي.
فيما يلي 16 من أفضل اقتباسات جرانثام، تم تعديلها قليلاً من أجل الطول والوضوح:
1. “يعاني السوق من اضطراب عدم الانتباه، لذلك فهو يعتقد دائمًا أن كل ارتفاع هو بداية السوق الصاعدة الكبيرة التالية.”
2. “إذا سارت الأمور بشكل سيئ، فلن أتفاجأ إذا ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز إلى 2000 نقطة. يتطلب الأمر سقوط عجلتين، وتسقط العجلات مع تفكك الفقاعات الكبيرة، لكن الأمر ليس كذلك. لا توجد طريقة لمؤشر ستاندرد آند بورز لن يقترب من 3000.”
3. “الحساب البسيط يعني أنه سيكون لديك دائمًا عائد سيئ، أو سيكون لديك سوق هابطة جيدة ثم عائد طبيعي. والسوق الهابطة الجيدة ستكون أقل من انخفاض بنسبة 50٪، ولكن المكاسب ستكون مبلغ ضخم أقل من 50% من الذروة بالقيمة الحقيقية. لا ينبغي أن يكون كذلك.”
4. “تقوم بزيادة الضغط على نظام معقد للغاية حتى ينقطع شيء ما. هذا هو النمط – شيء ما ينكسر ولا أحد يعرف ما هو. إنها دائمًا مفاجأة، ولكن لديك دائمًا مفاجأة، لذا فإن المفاجأة ليست مفاجئة على الإطلاق.”
5. “أعتقد أننا سنواجه ركودًا. لا أعرف ما إذا كان سيكون معتدلاً أم حادًا، لكنه سيتعمق أكثر في العام المقبل”.
6. “المنطقة الأكثر عرضة للخطر في رأيي هي Russell 2000. إنها غير مجمعة إلى حد كبير. ولديها كثافة عالية جدًا من الزومبي – الشركات التي لا يمكنها في الواقع دفع الفائدة إلا عن طريق إصدار المزيد من الديون. إنها ضعيفة على الجبهة الائتمانية ضعيفة على الجبهة المالية وضعيفة على الجبهة الاقتصادية الأوسع.”
7. “لقد خفضت معدلات الرهن العقاري لأكثر من 40 عامًا، وبالطبع قمت بدفع أسعار المنازل إلى الارتفاع في جميع أنحاء العالم. والآن ارتفعت الأسعار، وبالطبع ستنخفض”.
8. “أسعار المنازل سيئة بالنسبة للعائلات المتوسطة. إنها أسوأ بالنسبة للاقتصاد من الأسهم لأنها مملوكة على نطاق أوسع بكثير. إنها حقًا جزء مهم من دخل الأسرة المتوسطة وصورة رأس المال. يجب أن يكون الشعار،” لا “لا تعبث في المنزل.” يجب أن يكون الشعار الرئيسي هو “لا توجد فقاعة إسكان أبدًا في نفس الوقت الذي تكون فيه فقاعة سوق الأوراق المالية”.
9. “على الرغم من أننا لا نتورط في مستنقع الرهن العقاري السخيف هذه المرة، إلا أن مضاعفات دخل الأسرة هي في الواقع أعلى مما كانت عليه في عام 2007. لذا، فيما يتعلق بالآثار الحقيقية طويلة المدى للمبالغة في الأسعار، فإن سوق الإسكان هذا مبالغ فيه، وهي أغلى مما كانت عليه في عام 2007. “ومدمجة مع سوق الأسهم الفقاعية التقليدية.”
10. “لا تستثمر في العقارات، ولا تستثمر في الولايات المتحدة. إذا كان عليك الاستثمار في الولايات المتحدة، فقد تم تسعير الجودة بشكل خاطئ لمدة 100 عام. إنهم يحققون نتائج أفضل في الأسواق الهابطة. كما أن أداؤهم ضعيف في الأسواق الصاعدة. لأنك “تريد أن تمتلك سيارة تيسلا، تريد أن تمتلك تذكارات، تريد أن تطير.” تريد أن تمتلك الأشياء. أنت لا تريد أن تمتلك كوكا كولا، إنه أمر ممل للغاية.”
11. “عندما يتعلق الأمر بالجودة، فإنهم يواجهون مخاطر أقل بجميع أنواعها. ولديهم ديون أقل، وإفلاس أقل، وتقلبات أقل، وبيتا أقل. ومع ذلك فإن أداءهم أفضل. وهذا بمثابة غداء مجاني”.
12. “البيتكوين هي بالطبع عملية احتيال متقنة.”
13. “السلع تحطم قلبك لأنها عندما تحقق أداءً جيدًا، فإنها تستمر في الاجتياح لمدة 18 شهرًا ثم تعود إلى مستوى مرتفع جديد.”
14. “الذكاء الاصطناعي حقيقي تمامًا. هل هو كبير بما يكفي، وفي وقت قريب بما يكفي لوقف المكاسب غير المتوقعة؟ لا، لا أعتقد ذلك. إنه تأثير مدته 10 أو 20 عامًا أو عدة عقود ويمتد إلى المستقبل البعيد، ستكون آثارها ضخمة.”
15. “أنا لست من أشد المؤمنين بالاقتصاديين. لقد فقدوا الحبكة على مدار السبعين عامًا الماضية. لقد نسوا وصف وظائفهم، وهو أمر مفيد. وغالبًا ما يتورطون في الافتراضات والأنظمة المغلقة. إلى كل شيء ما عدا سمعتهم في صناعتهم.”
16. “لا ينبغي أن تتفاجأ إذا لم يتجاوز سعر النفط 100 دولار مرة أو مرتين في السنوات الخمس المقبلة. ولا ينبغي أن تتفاجأ إذا لم يكن هناك عكاز طويل المدى لأسعار النفط. السعوديون أو أي شخص آخر “يمكن أن يطحن النفط بسعر 45 دولارًا في غروب الشمس. لذلك أعتقد أن اللعبة قد انتهت”.
